Stonegate Capital Partners ha anunciado el inicio de su cobertura sobre Choice International Ltd. (NSE: CHOICEIN), destacando el fuerte desempeño de la compañía en el primer trimestre del año fiscal 2026. Con un aumento del 16% interanual en los ingresos, alcanzando ₹2.38B, y un crecimiento del 49% en el EBITDA hasta ₹870M, Choice International demuestra una mejora significativa en su eficiencia operativa y expansión de márgenes. El beneficio neto (PAT) también experimentó un aumento del 50%, situándose en ₹480M.
La compañía ha continuado su expansión a nivel nacional, con 208 oficinas sucursales y una red de distribución en crecimiento que supera los 58,000 Asociados de Negocios Choice (CBAs). La gerencia reafirmó su expectativa de mantener un crecimiento anual del 25-30%, reflejando su confianza en la estrategia de crecimiento y diversificación.
En el segmento de corretaje de acciones, que contribuye aproximadamente el 60% de los ingresos totales, Choice International registró un crecimiento estable. Los activos de los clientes bajo corretaje alcanzaron ₹478B, un aumento del 16% interanual, mientras que las cuentas Demat crecieron un 29% hasta 1.15M. La participación digital sigue fortaleciéndose, generando el 67% de los ingresos por corretaje en línea.
El segmento de productos de riqueza mostró un crecimiento excepcional, con un AUM que se expandió un 443% interanual hasta ₹47.7B, gracias en parte a la adquisición del negocio de riqueza de Arete Capital. Choice International está profundizando su penetración entre clientes HNI y UHNI, respaldado por una plataforma digital integrada y una amplia gama de productos.
En el negocio de distribución de seguros, Choice International registró un aumento del 62% interanual en las primas recolectadas, alcanzando ₹763M. La compañía ha añadido más de 42 asociaciones con aseguradoras y ha expandido su red POSP, lo que contribuyó a un aumento del 91% en las consultas de seguros de salud minoristas.
El segmento NBFC de Choice International continúa escalando sus ofertas para MSME y finanzas verdes, con un libro de préstamos minoristas que se duplicó interanual hasta ₹5.96B. La calidad del crédito se mantiene estable, con un NNPA del 2.25% y un CRAR del 53.4%.
En el ámbito de asesoramiento gubernamental, Choice International cerró el primer trimestre con un libro de pedidos de ₹5.86B, incluyendo nuevos proyectos como un mandato financiado por el Banco Mundial en Maharashtra por ₹528M. La división de banca de inversión mantiene su actividad con 24 mandatos en curso y una cartera de recaudación de fondos que supera los ₹66B.
Stonegate Capital Partners ha utilizado varios métodos de valoración, incluyendo un modelo DCF y análisis P/E, para evaluar a Choice International, llegando a un rango de valoración que refleja el potencial de crecimiento y la solidez financiera de la compañía.
