Greenlane Holdings, Inc. reportó sus resultados financieros del cuarto trimestre y año completo 2025, revelando pérdidas sustanciales mientras la compañía completaba su transición estratégica hacia una tesorería de activos digitales enfocada en BERA, el token nativo de la red de cadena de bloques Berachain. El cambio de la compañía representa una reorientación fundamental de su despliegue de capital y enfoque estratégico, alejándose de las operaciones mayoristas y de distribución heredadas.
La estrategia de tesorería de activos digitales, iniciada en octubre de 2025 tras una colocación privada de 110,7 millones de dólares, consta de cinco componentes principales: despliegue de capital mediante adquisición de BERA, participación en la red mediante staking de Prueba de Liquidez e infraestructura de validadores, participación en gobernanza que genera Tokens de Gobernanza de Berachain, participación en rendimientos ajustados al riesgo en protocolos de finanzas descentralizadas en la red Berachain, y disciplina en la asignación de capital. Al 31 de diciembre de 2025, la compañía mantenía 51.659.912 unidades de BERA con un costo base de 58,3 millones de dólares y un valor razonable de 36,6 millones de dólares, reconociendo una pérdida de 31,1 millones de dólares por el cambio en el valor razonable durante el año fiscal 2025.
Los ingresos netos del cuarto trimestre disminuyeron un 18% a aproximadamente 1,4 millones de dólares desde 1,7 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, reflejando la continua reducción de las operaciones heredadas. La pérdida operativa fue de (38,6) millones de dólares, en comparación con (3,8) millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, impulsada principalmente por 18,6 millones de dólares en compensación no monetaria basada en acciones relacionada con warrants de asesoramiento estratégico y un aumento de 6,0 millones de dólares en costos de compensación asociados con la transición estratégica. La pérdida neta atribuible a Greenlane Holdings fue de (69,6) millones de dólares, en comparación con (8,8) millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, reflejando el cambio de 31,1 millones de dólares en el valor razonable de los activos digitales reconocido completamente en el cuarto trimestre tras la adquisición inicial de BERA.
Para el año completo terminado el 31 de diciembre de 2025, los ingresos netos totales fueron de aproximadamente 4,4 millones de dólares, una disminución del 67% desde aproximadamente 13,3 millones de dólares en el año anterior. La pérdida bruta fue de (12,5) millones de dólares, en comparación con una ganancia bruta de 6,3 millones de dólares en el año anterior, impulsada por una depreciación de inventario de 6,3 millones de dólares registrada en relación con la reducción de las operaciones de almacén. La pérdida neta atribuible a Greenlane Holdings fue de (85,6) millones de dólares, en comparación con (17,6) millones de dólares en el año anterior, reflejando principalmente pérdidas por valor razonable de activos digitales, compensación basada en acciones y cargos por reestructuración.
Posterior al 31 de diciembre de 2025, Greenlane recibió un aviso de exclusión de Nasdaq el 25 de marzo de 2026, notificando a la compañía que no cumplía con los requisitos mínimos de precio de oferta. La compañía planea apelar esta determinación ante un Panel de Audiencias de Nasdaq. En la misma fecha, los accionistas aprobaron una división inversa de acciones en una proporción dentro de un rango de 1 por 5 a 1 por 15, siendo la proporción final y el momento determinados a discreción del Consejo de Administración.
La compañía celebró acuerdos significativos de transacción de tokens el 4 de febrero de 2026, incluyendo un Acuerdo de Compra y Venta de Tokens y un Acuerdo de Préstamo de Tokens con Berachain Operations Corporation. Estos acuerdos establecen mecanismos para prestar stablecoins para adquirir tokens BERA y comprar tokens BERA mediante avisos de tramos con precios determinados a través del precio promedio ponderado en el tiempo y otras mecánicas de precios. La Contraparte informó a Greenlane que podría realizar transacciones con BSQD Corp., una entidad propiedad total de Ben Isenberg, Director de Inversiones de Greenlane, para obtener BERA y cumplir con las obligaciones bajo el Acuerdo de Compra y Venta.
El 11 de febrero de 2026, el Consejo de Administración nombró por unanimidad a Jason Hitchcock como Director Ejecutivo, aportando más de 15 años de experiencia construyendo y escalando motores de ingresos en SaaS, infraestructura de cadena de bloques y finanzas descentralizadas. La compañía también celebró un acuerdo de Oferta ATM con Yorkville Securities, LLC el 7 de enero de 2026, permitiendo a la compañía ofrecer y vender acciones de sus acciones comunes Clase A por hasta 5.355.687 dólares, correspondiendo a Yorkville una comisión de hasta el 3,0% de los ingresos brutos.
Las implicaciones estratégicas de la transición de Greenlane van más allá de los informes financieros, representando un caso de estudio en cambios de rumbo corporativos dentro del sector de activos digitales. Las sustanciales tenencias de BERA de la compañía y el despliegue de infraestructura de validadores la posicionan como un participante significativo en el ecosistema Berachain, mientras que las pérdidas financieras destacan los riesgos de volatilidad inherentes a las estrategias de tesorería de activos digitales. Los procedimientos de exclusión de Nasdaq y la aprobación de la división inversa de acciones subrayan los desafíos que enfrentan las empresas públicas al ejecutar cambios estratégicos radicales, particularmente en sectores tecnológicos emergentes donde los marcos regulatorios siguen evolucionando. Para más información sobre Berachain, visite https://berachain.com.
