El préstamo privado y de dinero duro a menudo lleva un estigma debido a las tasas de interés que parecen altas en comparación con los préstamos bancarios tradicionales. Sin embargo, según H. Jack Miller, fundador de Gelt Financial, un prestamista privado nacional con casi cuatro décadas de experiencia, el costo real del capital va mucho más allá de la tasa de interés en un documento de préstamo. Miller sostiene que los prestatarios que rechazan el capital privado basándose únicamente en una tasa del 12% a menudo terminan pagando más a través de costos ocultos u oportunidades perdidas.
Miller identifica lo que llama la "percepción de Tony Soprano" del préstamo privado, donde la industria se asocia injustamente con la usura o prestatarios desesperados. "La realidad es todo lo contrario", dice. "Nuestros prestatarios están muy agradecidos con nosotros. Aprobamos en cuatro o cinco días cuando todos los demás dijeron que no o les dijeron que esperaran dos meses". Señala a Elon Musk como ejemplo: la persona más rica del mundo no pide prestado al 6%, sino que obtiene capital a través de capital privado y financiamiento de riesgo, donde el costo, cuando se considera el capital cedido, a menudo supera el 12%.
La verdadera alternativa al capital privado, argumenta Miller, suele ser más cara. Describe un escenario común donde un inversor local encuentra una propiedad que necesita trabajo pero carece de efectivo. En lugar de pedir prestado al 12% a un prestamista privado, traen a un familiar que proporciona fondos a cambio de la mitad de las ganancias. "Eso es lo que la gente considera la opción aceptable", dice Miller. "Pero cuando haces los cálculos, renunciar al 50 por ciento de tus ganancias es mucho más caro que pedir prestado el dinero al 12 por ciento. Y tienes que lidiar con esa persona en cada cena por el resto de tu vida". El error, enfatiza, es tratar la tasa de interés como el costo total del capital sin tener en cuenta lo que el negocio retorna o lo que se sacrifica por una tasa nominal más baja.
Gelt Financial sobrevivió a la crisis financiera de 2008, y Miller describe las consecuencias como aclaradoras. "Revisamos todo lo que salió mal y preguntamos dónde perdimos dinero y dónde no. Lo que encontramos fue que cuando nos mantuvimos disciplinados, no perdimos ni un centavo. Cada pérdida provino de excepciones". Distingue entre Gelt y los nuevos participantes en el mercado de préstamos privados, la mayoría de los cuales nunca han operado en una recesión significativa. La disciplina de sobrevivir a la Gran Recesión no se puede replicar con una buena racha de negocios.
El cambio estructural en la financiación de bienes raíces es permanente, cree Miller. Los bancos se han vuelto más restrictivos, con requisitos regulatorios más estrictos y plazos de aprobación más largos. Mientras tanto, el capital privado se ha vuelto más sofisticado y accesible. Para acuerdos urgentes, transacciones puente y prestatarios cuyos perfiles no se ajustan a los modelos bancarios, el capital privado es cada vez más la primera opción. "Los operadores sofisticados entienden que si el negocio funciona al costo del capital, el costo del capital no es el problema". El historial de Gelt Financial en cientos de acuerdos cerrados refleja esa lógica en la práctica: financiamiento rápido y flexible para prestatarios que necesitan moverse rápidamente en negocios que tienen sentido numéricamente.
Gelt Financial LLC es un prestamista privado nacional y comprador de deuda en dificultades con más de 37 años de experiencia en bienes raíces comerciales y de inversión. Operando en 37 estados, la compañía proporciona financiamiento puente, préstamos de rescate de ejecuciones hipotecarias y adquisiciones de préstamos morosos para inversores inmobiliarios, operadores e instituciones. Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento legal, financiero o de inversión.
