IBM sufrió una caída histórica del 25% en una sola sesión después de preanunciar un déficit de ingresos de 700 millones de dólares y un beneficio por acción ajustado de 2,93 dólares frente a los 3,01 esperados. El episodio, que los presentadores John C. Dvorak y Andrew Horowitz calificaron como el peor día registrado para Big Blue en el podcast DH Unplugged, sacudió los mercados y provocó un debate más amplio sobre las implicaciones para el gasto en tecnología empresarial. La dirección advirtió que los clientes están redirigiendo el gasto hacia servidores de IA, memoria y hardware, mientras retrasan las compras de software, un cambio que impulsó a los competidores Dell y Hewlett Packard Enterprise un 7% y casi un 5%, respectivamente, en la misma sesión.
Horowitz compartió una anécdota de una reunión de fin de semana con promotores inmobiliarios comerciales y fontaneros que describieron proyectos paralizados y disposiciones de préstamos congeladas, estableciendo un paralelismo con la crisis de cartas de crédito de 2007-2008. Describió el fenómeno como "cuna", su término para la rotación algorítmica que apuntala los índices incluso cuando los valores individuales se ven afectados. Los presentadores analizaron un gráfico de los mejores trimestres del S&P 500 desde 1990, señalando que abril de 2020 y el repunte posterior a marzo de 2009 siguieron a un estímulo masivo, y que el impulso históricamente se ha mantenido en el trimestre siguiente.
El episodio también cubrió los excelentes resultados bancarios de JPMorgan (21.000 millones de dólares de ingresos netos, un 86% de aumento en renta variable), Bank of America (9.100 millones de dólares de beneficio neto), Goldman Sachs (6.600 millones de dólares de beneficio, 20,98 dólares de BPA) y Citigroup (beneficio neto aumentó un 45%). La cotización de SK Hynix en el NASDAQ, valorada en 26.500 millones de dólares, fue suscrita siete veces en exceso, lo que subraya la fuerte demanda de chips de memoria vinculados a la infraestructura de IA. Mientras tanto, el petróleo se disparó hacia los 80 dólares después de que el presidente Trump retirara la propuesta de una tarifa de reembolso del 20% en el Estrecho de Ormuz, y un brote de ciclosporiasis se extendió por 30 estados.
En el frente de la IA, los presentadores examinaron Odysseus: The Fall, un largometraje de 135 minutos dirigido por Ash Kusha y producido por FountainO por cinco cifras medias, que se lanza junto a Odyssey de Christopher Nolan, de 250 millones de dólares y protagonizada por Matt Damon. También analizaron la demanda de Apple contra OpenAI por presunto robo de secretos comerciales que involucra al exjefe de hardware Tang Tan y a Chang Liu, con más de 400 exempleados de Apple ahora en OpenAI. Las recomendaciones de acciones incluyeron Amazon y Micron, ambas calificadas como "comprar".
Para los inversores, el colapso de IBM indica que las empresas de tecnología heredada pueden tener dificultades a medida que los clientes priorizan el hardware de IA sobre el software y los servicios tradicionales. La rotación más amplia del mercado, según la describió Horowitz, sugiere que los índices pueden mantenerse al alza incluso cuando los valores individuales corrigen, una dinámica que podría persistir si el trading algorítmico sigue dominando. El episodio está disponible en DH Unplugged y en Apple Podcasts, Spotify y Amazon Music.
