Standard Chartered y el Consejo de Desarrollo Comercial de Hong Kong (HKTDC) han publicado el último Índice de Confianza Empresarial del Área de la Gran Bahía (GBAI), que revela que la confianza empresarial entre las empresas del Área de la Gran Bahía (GBA) se mantuvo estable en el primer trimestre de 2026, a pesar de los persistentes vientos en contra geopolíticos y comerciales, en particular los shocks en los precios del petróleo y las repercusiones continuas del conflicto en Oriente Medio.
Los hallazgos del primer trimestre capturaron en gran medida la actividad y la confianza empresarial desde que comenzó el conflicto en Oriente Medio a finales de febrero, que ha permanecido muy incierto y ha pesado sobre la confianza empresarial y del mercado en general. A pesar de una menor disposición a expandirse en medio de persistentes incertidumbres geopolíticas, la confianza empresarial se mantuvo estable en todo el GBA. El índice de "desempeño actual" de la actividad empresarial en el primer trimestre bajó ligeramente a 49,9 desde 50,3 en el trimestre anterior, mientras que el índice de "expectativas" se moderó a 50,4 desde 51. Ambos índices rondaron la marca neutral de 50, lo que indica la resiliencia de las empresas del GBA, respaldadas por políticas favorables anunciadas por el gobierno chino destinadas a impulsar la economía nacional, lo que a su vez compensaría parcialmente las consecuencias del conflicto en Oriente Medio.
El índice de "desempeño actual" bajó principalmente impulsado por "inventario de materias primas", "inversión en activos fijos" y "escala de financiación". Se cree que estas dos últimas lecturas reflejan una actitud más cautelosa entre las empresas ante el conflicto en Oriente Medio. Mientras tanto, "producción/ventas", "precios de productos terminados/servicios" y "ganancias" experimentaron una expansión intertrimestral.
El índice de "expectativas" se mantuvo modestamente positivo, a pesar de las mayores incertidumbres externas. "Nuevos pedidos" se mantuvo estable en 51,5, mientras que "precios de productos terminados/servicios" subió a 58,5. Sin embargo, "ganancias" cayó por debajo del nivel de 50, lo que implica que las empresas encuestadas no consideraron que los aumentos de precios fueran suficientes para compensar un probable aumento en los costos de energía y materiales.
Por ciudad, se espera que Hong Kong mantenga un sólido desempeño en el futuro. Aunque los subíndices de "actual" y "expectativas" bajaron a 52,7, estas lecturas aún se mantuvieron cómodamente en territorio de expansión, respaldadas por mejoras en los sectores de "servicios financieros" e "innovación y tecnología".
Tommy Wu, economista senior de Gran China y Asia del Norte de Standard Chartered, dijo: "Además del impacto inicial del aumento de los costos energéticos y de flete globales, existen preocupaciones sobre impactos de segunda ronda, como mayores costos de insumos y una demanda global más débil. Esto está alineado con la última lectura, que muestra una caída de 2,3 puntos en 'nuevos pedidos de exportación' a 47,5 para el 'desempeño actual', lo que indica una perspectiva más cautelosa para la demanda de exportaciones. Con el prolongado conflicto en Oriente Medio, anticipamos que los precios globales de la energía se mantendrán altos por más tiempo y que los efectos de segunda ronda se vuelvan más visibles en los próximos meses. Esto probablemente pesará sobre la confianza empresarial y la disposición a realizar inversiones fijas. Sin embargo, Hong Kong ha demostrado una vez más su resiliencia en medio de la turbulencia del mercado, y se espera que esta resiliencia atraiga más capital global hacia activos en HKD y renminbi como asignación de refugio seguro."
La encuesta también investigó los impactos de una serie de políticas de apoyo del gobierno chino destinadas a estimular la demanda interna en su sección temática. Entre las nuevas medidas políticas introducidas por el Ministerio de Finanzas en enero, la mayoría de los encuestados mencionaron "subsidios de interés de préstamos para pequeñas, medianas y microempresas" (38,4%), "subsidios para actualizaciones de equipos a gran escala" (36,9%) y "subsidios para intercambio de bienes de consumo" (31,7%) como las principales políticas de impulso a la demanda interna con mayor probabilidad de tener un impacto positivo en sus negocios.
Wing Chu, subdirector de Investigación de HKTDC, dijo: "Los estímulos para impulsar la demanda están generando beneficios tangibles para las empresas del GBA, ayudando a amortiguar los desafíos externos en medio del conflicto en Oriente Medio. El apoyo específico, incluidos los subsidios de interés de préstamos, junto con medidas destinadas a estimular el gasto del consumidor, están apuntalando la demanda y respaldando la actividad empresarial en todo el GBA. En general, el apoyo a la demanda liderado por políticas continúa sirviendo como un viento de cola significativo para las empresas del GBA. Si bien las presiones de costos y la competencia del mercado siguen siendo preocupaciones clave, los encuestados están considerando aumentar la inversión en talento y promoción del mercado para sostener un mayor crecimiento empresarial."
Si bien muchos encuestados creen que las políticas de estímulo podrían beneficiar a sus negocios al impulsar las ventas en línea (36,6%) y reducir los costos operativos (33,8%), los desafíos que enfrentan las empresas del GBA persisten. Específicamente, el 54,9% de los encuestados identificó los costos laborales como el mayor punto de presión para sus negocios, seguido por los costos de alquiler (41,7%) y la competencia del mercado (33,3%). Al centrarse en los encuestados de Hong Kong, la competencia del mercado se consideró un desafío más apremiante que los costos de alquiler, probablemente debido al aumento de los viajes transfronterizos y el cambio en los comportamientos de consumo en los últimos años. En estas circunstancias, el 38,7% priorizaría su inversión en contratación de talento, seguido de la promoción del mercado (38,1%) y la capacitación del personal (36,7%).
El GBAI es la primera encuesta trimestral prospectiva en el mercado que analiza la confianza empresarial y los efectos sinérgicos en ciudades e industrias de todo el GBA. Se compila basándose en una encuesta a más de 1.000 empresas en el GBA que cubren los sectores de fabricación y comercio, comercio minorista y mayorista, servicios financieros, servicios profesionales e innovación y tecnología. El índice permite a los inversores y empresas comprender mejor el clima empresarial actual, evaluar las perspectivas de desempeño futuro y formular sus estrategias de mercado para el GBA. Se pueden encontrar más detalles en el Informe del Índice de Confianza Empresarial del GBA de Standard Chartered y en Investigación de HKTDC.
