En un movimiento que habría sido impensable hace un año, la estrategia de Michael Saylor ha vendido Bitcoin, desprendiéndose de 3,588 monedas por aproximadamente $216 millones mientras enfrenta una pérdida contable de $8.32 mil millones, según el último episodio de DH Unplugged. El podcast, presentado por John C. Dvorak y Andrew Horowitz, profundiza en las implicaciones de esta venta, que ocurre en medio de la inestabilidad de los activos de riesgo y un renovado escrutinio del comercio de IA.
Horowitz señaló que los ingresos de la venta de Bitcoin se están utilizando para dividendos de acciones preferentes y reservas en dólares, lanzando una crítica mordaz: "Este es el tipo que dijo que nunca vendiera Bitcoin. Era un modelo a seguir del Tesoro, y ahora está vendiendo para servir a la estructura de capital. Vaya." Dvorak preguntó si la estructura es "tipo Ponzi", mientras Horowitz repasó un precio de compra promedio de $75,476 frente a ventas recientes entre $59,000 y $61,000 por moneda. La venta representa un giro significativo para Strategy, que ha sido un firme defensor de mantener Bitcoin como activo principal de tesorería.
El contexto más amplio del mercado añade dramatismo. Un informe de empleo de junio débil mostró 57,000 nóminas frente a una estimación de 110,000, con abril y mayo revisados a la baja en 74,000. Oracle experimentó su mayor caída semanal desde el estallido de la burbuja de las puntocom, con un descenso del 19%, $130 mil millones en deuda y $24 mil millones en flujo de caja libre negativo. Mientras tanto, SpaceX se unió al NASDAQ 100, desplazando peso de Nvidia, Microsoft y otras megacapitalizaciones. Tesla reportó un récord de 480,000 entregas en el segundo trimestre junto con una caída del 8% en sus acciones.
Los presentadores también cuestionaron la maquinaria detrás del comercio de IA, señalando informes de que la arquitectura Kyber de Nvidia podría retrasarse hasta 12 meses, hasta 2028. Los datos de Goldman Sachs mostraron que los fondos de cobertura vendieron exposición a hardware tecnológico y semiconductores por cuarta semana consecutiva. Se cuestionó la repentina gira de conferencias de Larry Ellison de Oracle mientras las acciones se desplomaban. Por otro lado, Microsoft despidió aproximadamente 4,800 empleados vinculados a la IA, la OPEP+ añadió 188,000 barriles por día en agosto, y la Reserva Estratégica de Petróleo cayó a 319 millones de barriles, su nivel más bajo desde 1983. Un tribunal chino condenó a muerte al exfuncionario de Nanjing Yang Yulin por sobornos de $325 millones. Se citó a John Williams's Shadow Stats, situando el desempleo alternativo cerca del 25% y la inflación alrededor del 9%.
Las implicaciones de la venta de Bitcoin de Strategy son de gran alcance. Para los inversores, señala un posible cambio en la estrategia de tesorería corporativa, ya que uno de los defensores más vocales del Bitcoin ahora vende para cumplir con las obligaciones de la estructura de capital. Esto podría socavar la confianza en el Bitcoin como activo de reserva corporativo, especialmente dada la pérdida contable sustancial. Para el mercado en general, la venta coincide con un período de incertidumbre en los activos de riesgo, un mercado laboral que se suaviza y preguntas sobre la sostenibilidad del comercio de IA. El episodio subraya cómo incluso los alcistas del Bitcoin más comprometidos pueden verse obligados a adaptarse cuando las condiciones del mercado se deterioran.
