tZERO Group, Inc., un innovador independiente en infraestructura multi-activos basada en blockchain, ha propuesto modificar los términos de sus tokens de seguridad TZROP para permitir su conversión en acciones preferentes Serie B tokenizadas. La propuesta permitiría que cada token TZROP se convierta en tres acciones de capital preferente Serie B, sujeto a la aprobación de la mayoría de los titulares de TZROP, accionistas preferentes Serie B y accionistas comunes. Bed Bath & Beyond, Inc., el mayor accionista de tZERO y el mayor inversor en TZROP, ha expresado su apoyo a las propuestas.
La empresa declaró que la estructura actual de TZROP ha limitado su capacidad para recaudar capital y realizar transacciones estratégicas. La creación de valor por parte de nuevos inversores está subordinada a un precio futuro de reembolso incierto y potencialmente alto de las acciones TZROP, creando lo que la empresa describe como un lastre para los inversores minoritarios y los dividendos, junto con otros riesgos relacionados. Al simplificar su estructura de capital mediante esta conversión, tZERO espera estar mejor posicionada para recaudar capital, continuar operaciones y ejecutar oportunidades de salida y otras estrategias.
En relación con la conversión propuesta, tZERO firmó una carta de intención con Bed Bath & Beyond, Inc., que indicó su intención de liderar hasta 10 millones de dólares en capital adicional para tZERO a través de una financiación mediante pagarés convertibles. Esta financiación se desembolsaría a lo largo del tiempo en tramos vinculados a métricas operativas y financieras específicas. El pagaré convertible devengaría intereses a una tasa de mercado. Si la empresa recauda 25 millones de dólares o más en una "financiación calificada" antes del vencimiento, la deuda se convertirá automáticamente en los valores emitidos en esa financiación con un descuento del 20% sobre el precio de los nuevos inversores. Los detalles relacionados con la conversión están disponibles en el sitio web de la empresa en https://tzero.com/tzrop-amendment.
La conversión propuesta está diseñada para ofrecer a los titulares de TZROP un camino más claro para participar en el crecimiento futuro de la empresa como accionistas, proporcionando una mayor protección a la baja mediante una preferencia de liquidación mejorada y derechos de gobernanza reales. Su objetivo es mejorar la alineación entre los titulares de TZROP y la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la empresa, permitiéndoles pasar de un instrumento no convertible a acciones preferentes que puedan participar junto con las acciones comunes en el valor total del capital en un evento de salida sobre una base convertida, si esto produce un mejor resultado económico que la preferencia de liquidación.
Bill Fleckenstein, un inversor de TZROP de larga data, gestor de fondos y comentarista de la industria financiera, se unirá a la junta directiva de tZERO como representante de las acciones preferentes Serie B, sujeto a su nombramiento formal. Fleckenstein es el segundo mayor titular de TZROP. El titular que representa el interés mayoritario en las acciones preferentes Serie B existentes también ha comunicado su apoyo a la conversión propuesta y las enmiendas relacionadas, así como al nombramiento de Fleckenstein.
Una vez completada, las acciones recién convertidas representarían colectivamente aproximadamente el 31% de las acciones Serie B entonces en circulación y aproximadamente el 11% de la capitalización total de tZERO sobre una base totalmente diluida. Se espera que las acciones Serie B resultantes estén completamente tokenizadas y custodiadas en cadena dentro de la infraestructura de billetera regulada de tZERO. tZERO también tiene la intención de realizar oportunidades de liquidez semestrales basadas en subastas utilizando su plataforma Private Markets Auction para proporcionar a los accionistas acceso a liquidez secundaria.
De acuerdo con una asociación anunciada previamente, tZERO llevará a cabo la votación de TZROP utilizando el sistema de votación basado en blockchain de Voatz para mostrar la transparencia, integridad y velocidad de la votación en cadena. Los titulares de acciones TZROP al 24 de marzo de 2026 podrán votar sobre la propuesta. Los titulares elegibles pueden acceder al portal de votación seguro en https://tzrop.consent.vote.
Marcus Lemonis, Presidente Ejecutivo y Director General de Bed Bath & Beyond, Inc., declaró que la propuesta elimina un obstáculo significativo para la capacidad de la empresa de impulsar su estrategia como el tejido conectivo central en la industria de la tokenización. Alan Konevsky, Director Ejecutivo de tZERO Group, Inc., dijo que la propuesta refleja un compromiso para alinear a los primeros partidarios con el crecimiento a largo plazo de la empresa, al tiempo que proporciona más claridad sobre el camino de valor para su inversión y fortalece la flexibilidad estratégica.
