Stonegate Capital Partners ha iniciado cobertura sobre Pedevco Corp. (NYSE: PED), luego de que la compañía cerrara el año fiscal 2025 como una plataforma petrolera sustancialmente más grande en las Montañas Rocosas tras completar la fusión con Juniper. La iniciación de cobertura se produce mientras Pedevco demuestra un crecimiento operativo significativo a pesar de enfrentar vientos en contra financieros por los costos de integración de la fusión.
Para todo el año fiscal 2025, Pedevco reportó un aumento interanual del 35% en producción a 910,1 mil barriles equivalentes de petróleo (Mboe), o 2.494 barriles equivalentes de petróleo por día (Boe/d). Los ingresos crecieron un 16% hasta 45,8 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado aumentó un 18% hasta 27,0 millones de dólares. Estas ganancias ocurrieron a pesar de un entorno de precios desafiante que vio una disminución del 19% en los precios del petróleo crudo realizados. La compañía reportó una pérdida neta de 10,4 millones de dólares para el FY25, en comparación con un ingreso neto de 12,3 millones de dólares en el FY24, atribuyéndose la reversión a costos de fusión, compensación acelerada basada en acciones, nuevos gastos por intereses, una cancelación de nota y gastos fiscales.
El cuarto trimestre de 2025 proporciona el primer vistazo del desempeño de la plataforma combinada, con la producción aumentando un 143% interanual a 483,2 Mboe (5.310 Boe/d). Los ingresos más que se duplicaron hasta 23,1 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado casi se triplicó hasta 15,4 millones de dólares. La gerencia enfatizó que estos resultados incluyeron solo dos meses de contribución de los activos adquiridos, sugiriendo que el poder de ganancias normalizado proporciona una lente más precisa para evaluar el potencial de la compañía. La fusión ha creado un puente hacia una producción que supera los 6.500 Boe/d y ha expandido el portafolio de la compañía a más de 310.000 acres netos.
Pedevco ahora reporta 32,1 millones de barriles equivalentes de petróleo (MMBoe) de reservas probadas con un valor PV-10 de 357,7 millones de dólares, junto con más de 1.000 ubicaciones de perforación más allá de las reservas probadas. La compañía ha identificado trabajos de optimización estimados entre 10 y 13 millones de dólares que podrían reducir los gastos operativos de arrendamiento (LOE) hasta en 1 millón de dólares por mes, respaldando un potencial significativo de mejora de márgenes. La cobertura de Stonegate Capital Partners proporciona a los inversores un análisis detallado de estos desarrollos, que se puede acceder a través de su plataforma de investigación en https://www.stonegateinc.com.
La iniciación de cobertura por parte de Stonegate Capital Partners representa un hito significativo para Pedevco mientras busca comunicar su historia post-fusión a la comunidad inversora. El análisis de la firma destaca cómo la transacción con Juniper ha transformado fundamentalmente la escala operativa y la base de recursos de Pedevco en la región de las Montañas Rocosas. Para los observadores de la industria, la cobertura proporciona información sobre cómo las compañías más pequeñas de exploración y producción se están consolidando para alcanzar masa crítica en mercados energéticos competitivos.
Los inversores que monitorean el sector energético encontrarán particular interés en la capacidad de Pedevco para crecer en producción e ingresos a pesar de la disminución de los precios del petróleo, aunque la pérdida neta subraya los costos sustanciales asociados con fusiones estratégicas. Las oportunidades de optimización identificadas sugieren potencial para una rentabilidad mejorada a medida que avanzan los esfuerzos de integración. La posición expandida de acres y el inventario de perforación posicionan a Pedevco para una actividad de desarrollo sostenida, mientras que las reservas probadas y la valoración PV-10 proporcionan una base para enfoques de valoración basados en activos.
