Una nueva encuesta de PondelWilkinson, consultoría de relaciones con inversores y relaciones públicas estratégicas, encontró que el 77% de los inversores cree que las empresas públicas deberían continuar reportando resultados financieros trimestralmente, en lugar de cambiar a un calendario semestral. La encuesta, realizada en línea de mayo a junio de 2026, se produce mientras la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) busca comentarios públicos hasta el 6 de julio de 2026 sobre su propuesta de regla que permitiría a las empresas reportar resultados dos veces al año en lugar de cuatro.
Según la encuesta, solo el 18% de los inversores encuestados apoyó la presentación de informes semestrales, mientras que el 5% favoreció un enfoque híbrido de informes semestrales complementados con métricas clave seleccionadas en los trimestres sin informes. El grupo de inversores incluyó inversores institucionales, analistas del lado comprador y vendedor, gestores de patrimonio, inversores de family office, inversores individuales y banqueros de inversión, siendo los inversores institucionales los que representaron la mayor parte.
En contraste, los encuestados de la dirección de empresas públicas estaban más divididos. Una ligera mayoría expresó su apoyo a informes menos frecuentes o a reportar solo métricas clave en trimestres alternos. Los ejecutivos de empresas, particularmente en emisores más pequeños, destacaron la carga operativa y de costos de los informes trimestrales, con comentarios como: "Los informes trimestrales fomentan decisiones a corto plazo para asegurar que los trimestres se vean bien" y "Mientras las corporaciones tengan que reportar trimestralmente, querrán mostrar ganancias cada trimestre, lo que reducirá el incentivo para invertir en I+D".
Los comentarios de los inversores se centraron en la necesidad de transparencia y divulgación frecuente. Los participantes enfatizaron la importancia de la información financiera oportuna para la valoración y la eficiencia del mercado, advirtiendo que la reducción de la frecuencia de los informes podría aumentar la incertidumbre, el riesgo y la volatilidad. Un inversor declaró: "Los mercados eficientes requieren más información, no menos", mientras que otro señaló: "Seis meses es una eternidad en los negocios hoy en día y es demasiado tiempo para tratar con estados financieros desactualizados". Un tercer encuestado lo resumió: "Menos información ⇒ más riesgo. Más riesgo ⇒ menor valoración".
La SEC propuso oficialmente la enmienda el 5 de mayo de 2026, marcando la primera vez en 55 años que las empresas podrían tener la flexibilidad de cambiar la presentación del Formulario 10-Q. Según el marco propuesto, las empresas públicas que deseen informar con una cadencia semestral presentarían sus resultados en un nuevo Formulario 10-S, mientras que las presentaciones anuales en el Formulario 10-K se mantendrían sin cambios.
Algunos inversores encuestados apoyaron soluciones intermedias, como reportar ingresos trimestralmente incluso si los estados financieros completos son semestrales, o adoptar informes tres veces al año. Un encuestado sugirió: "Para algunas industrias, los informes semestrales serían adecuados; las industrias que contienen métricas más volátiles deberían reportar trimestralmente".
"Los resultados de nuestra encuesta destacan la fuerte demanda de los inversores de información oportuna y transparente", dijo Roger Pondel, CEO de PondelWilkinson. "Al mismo tiempo, los emisores señalaron la reducción de las cargas regulatorias y los menores costos de cumplimiento como razones clave por las que cambiar a informes semestrales podría ser beneficioso".
Un comentario en video sobre los resultados de la encuesta de Roger Pondel está disponible en este enlace. Se puede encontrar más información sobre PondelWilkinson visitando su sitio web.
