Al comenzar septiembre, los mercados se preparan para un mes volátil, con el petróleo crudo en aumento, los rendimientos de los bonos al alza y una ola de sorpresas en las ganancias corporativas que remodela el sentimiento de los inversores. En el episodio 816 del podcast DH Unplugged, los presentadores Andrew Horowitz y John C. Dvorak analizan estas tendencias, advirtiendo que la confianza en las instituciones se está erosionando y que la Reserva Federal está atrapada entre la presión política y un mercado laboral tambaleante.
El episodio, titulado "Huelgas, picos, subidas", comienza con un fuerte enfoque en los mercados energéticos. El petróleo crudo ha saltado aproximadamente un 13% en solo dos semanas, alcanzando unos 91,80 dólares por barril. El aumento se produce en medio de los renovados bombardeos de Estados Unidos contra Irán, después de la amenaza del presidente Trump en Fox News de que Irán sería "totalmente aniquilado como país" si volviera a tomar represalias. Los diferenciales de crack del diésel están mostrando señales de inflación, lo que podría tener implicaciones de gran alcance para los precios al consumidor y la economía en general.
Los mercados de bonos también están en el punto de mira, con rendimientos al alza mientras los inversores lidian con la incertidumbre fiscal y posibles errores de política. Horowitz señala al Secretario del Tesoro Scott Bessent y al nominado a la Fed Kevin Warsh, diciendo: "La administración es el niño que gritaba lobo ahora mismo", y añadiendo que "Bessent se ha vuelto un poco loco tratando de manipular los mercados". Dvorak vincula estas preocupaciones con la confianza, argumentando que las divisas, las acciones e incluso las valoraciones privadas dependen en última instancia de una cosa: la confianza. "Es una serie de factores de confianza muy grandes", dice, advirtiendo que una escalada arancelaria que haga eco de la Ley Arancelaria Smoot-Hawley indicaría que Estados Unidos ya no cree que pueda competir.
Las noticias corporativas son igualmente turbulentas. Dell proporcionó unas perspectivas excepcionales, proyectando un BPA para el año fiscal 2027 de cerca de 25,50 dólares frente a los 18,99 anteriores, impulsado por una cuota del 40% en el mercado de centros de datos. Nvidia supuestamente está buscando una adquisición de 12.900 millones de dólares de Hugging Face, pero el acuerdo se ve ensombrecido por una ruptura entre el CEO Jensen Huang y Sam Altman de OpenAI. En el ámbito minorista, Dick's Sporting Goods se desplomó aproximadamente un 30% después de que Foot Locker informara de que las ventas comparables cayeron un 3,6%. Target enfrentó una reacción violenta por un disfraz de payaso de Halloween, lo que destaca los riesgos de la gestión de marca en el entorno actual impulsado por las redes sociales.
Los presentadores también profundizan en las participaciones accionariales del gobierno en empresas como Intel, MP Materials y Trilogy Metals, con una demanda que desafía el acuerdo con Intel. Horowitz, que revela una posición corta personal en Intel, cuestiona por qué Washington obtiene acciones con descuento que los inversores minoristas nunca ven. Dvorak contrasta el enfoque de Estados Unidos con el modelo de empresa estatal de China y destaca GLM 5.3 Flash, un modelo de IA chino que supuestamente fue entrenado sin un solo chip de Nvidia, lo que indica un cambio en el panorama tecnológico global.
En otros lugares, LEGO informó de un aumento del 21% en los ingresos del primer semestre, y los reguladores japoneses están examinando la "economía de casino" de las tarjetas de béisbol. Los inversores también están atentos al informe de nóminas de agosto del viernes, junto con los datos de ADP, JOLTS e ISM, para obtener pistas sobre la salud del mercado laboral y el próximo movimiento de la Fed.
El episodio pinta una imagen de un mercado en una encrucijada, donde los eventos geopolíticos, la política monetaria y las ganancias corporativas están colisionando. Con la confianza en las instituciones tambaleándose y la Fed bajo presión política, los inversores enfrentan un septiembre que podría sentar el tono para el último trimestre del año. Como siempre, DH Unplugged ofrece una visión escéptica y humorística de los acontecimientos de la semana, disponible en DHUnplugged.com y en las principales plataformas de podcasts.
