PATRIZIA ha publicado sus resultados financieros para los primeros nueve meses de 2025, mostrando una mejora significativa en su rendimiento operativo y elevando su orientación para el ejercicio completo. El EBITDA aumentó considerablemente hasta 44,6 millones de euros, frente a los 6,7 millones de euros del mismo período de 2024, impulsado principalmente por una estricta disciplina de costos y un mejor resultado de coinversiones.
El margen de EBITDA se situó en el 22,1%, representando un aumento de 18,6 puntos porcentuales respecto al 3,5% del período anterior. Las tarifas de gestión ascendieron a 174,0 millones de euros, superando los gastos operativos de 166,0 millones de euros. Las medidas de eficiencia implementadas permitieron reducir los gastos operativos totales en un 17,1% hasta 166,0 millones de euros, con disminuciones significativas tanto en costos de personal como en otros gastos operativos.
Los activos bajo gestión (AUM) mostraron un leve crecimiento trimestral, alcanzando los 56.300 millones de euros al 30 de septiembre de 2025, impulsados por el crecimiento orgánico neto de AUM y la estabilización de las valoraciones de activos inmobiliarios. El crecimiento orgánico neto de AUM contribuyó con 500 millones de euros, mientras que las valoraciones de activos aportaron 200 millones de euros en el tercer trimestre.
Las actividades de inversión mostraron signos de mejora, con adquisiciones cerradas que aumentaron un 41,0% hasta 1.800 millones de euros, evidenciando el retorno de los inversores a los activos inmobiliarios. Las transacciones totales cerradas crecieron un 7,7% interanual, mientras que las enajenaciones cerradas se redujeron a 500 millones de euros. El capital propio recaudado de clientes aumentó un 7,6% hasta 800 millones de euros, reflejando un rendimiento empresarial estable en un entorno de mercado desafiante.
Basándose en el rendimiento financiero de los primeros nueve meses, PATRIZIA ha elevado su orientación para el ejercicio 2025. La empresa ahora espera un EBITDA entre 50,0 y 65,0 millones de euros, frente al rango anterior de 40,0 a 60,0 millones de euros. El margen de EBITDA esperado se sitúa ahora entre el 19,0% y el 24,0%, mientras que la orientación de AUM se especifica entre 56.000 y 60.000 millones de euros. Esta revisión refleja la disciplina continua en costos y el rendimiento financiero positivo, aunque considera menores expectativas en la captación de capital, actividades de inversión y efectos cambiarios.
El flujo de caja operativo mostró una mejora sustancial, aumentando hasta 40,2 millones de euros frente a los 2,3 millones de euros del período anterior. Esta mejora permitió a la empresa realizar pagos de dividendos por 30,3 millones de euros correspondientes al ejercicio 2024, al tiempo que mantuvo una alta flexibilidad financiera para inversiones estratégicas en coinversiones.
Asoka Wöhrmann, CEO de PATRIZIA SE, comentó que la integración de las plataformas de inversión en bienes raíces e infraestructura ha creado una plataforma inteligente de activos reales que permite el crecimiento en el nuevo ciclo. Martin Praum, CFO, destacó que las medidas de eficiencia han permitido desacoplar la rentabilidad del grupo del momento de las inversiones impulsadas por el mercado y las tarifas de rendimiento, lo que resulta clave en un entorno caracterizado por la estabilización y la lenta recuperación de la actividad de los clientes.
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