OppFi Inc. (NYSE: OPFI) reportó resultados financieros sólidos para el tercer trimestre de 2025, superando las estimaciones de consenso en múltiples métricas clave. La compañía registró ingresos de $155.1 millones, ingreso neto ajustado de $40.7 millones y ganancias por acción ajustadas de $0.46, comparado con las estimaciones de consenso de $153.4 millones, $28.9 millones y $0.32 respectivamente.
El margen de ingresos netos se situó en 67.4% para el trimestre, reflejando una expansión interanual de 70 puntos básicos desde el tercer trimestre de 2024. Este desempeño trimestral excepcional fue impulsado por otro récord de ingresos totales de $155.1 millones, un aumento del 13.5% interanual, complementado por el crecimiento en originaciones de nuevos clientes, disciplina operativa y beneficios de escala.
El ingreso neto aumentó 136.9% interanual a $75.9 millones, principalmente debido a menores gastos y una ganancia no monetaria de $32.0 millones por la menor valoración justa de warrants. El ingreso neto ajustado aumentó 41.0% interanual a $40.7 millones, estableciendo otro récord trimestral para la compañía. Las ganancias por acción ajustadas subieron a $0.46, comparado con $0.33 en el período anterior. El margen de ingreso neto ajustado se expandió 520 puntos básicos interanual a 26.3%, reflejando disciplina operativa y beneficios de escala.
En términos de liquidez y balance, OppFi finalizó el tercer trimestre con $75.2 millones en efectivo y efectivo restringido, incluyendo $45.4 millones en efectivo no restringido. La compañía mantiene una capacidad total de financiamiento de $600.2 millones, incluyendo $204.2 millones en deuda no utilizada. Hasta la fecha, OppFi generó $66.1 millones en flujo de caja libre, permitiendo inversión continua en crecimiento y un dividendo especial de $21.7 millones pagado en el tercer trimestre. La compañía también realizó recompras de acciones por $7.4 millones en el tercer trimestre con una nueva facilidad de Castlelake de $150 millones que reduce los costos de financiamiento en 150 puntos básicos.
Las originaciones netas totales para el tercer trimestre aumentaron 12.5% interanual a $246.1 millones, impulsadas por una mayor demanda y mejoras en los modelos de crédito que permitieron préstamos promedio más grandes. Las originaciones netas retenidas crecieron 8% interanual a $215.2 millones, mientras que las cuentas por cobrar finales aumentaron 16% interanual a $481.0 millones. La tasa de aprobación automática aumentó a 79%, frente al 77% en el período anterior, reflejando mejoras continuas en automatización y estratificación de riesgo a través de la plataforma Model 6 de OppFi.
La calidad crediticia se mantuvo estable a ligeramente más suave en el tercer trimestre, con la tasa neta de cancelaciones aumentando a 35.1% de los ingresos totales, aproximadamente 100 puntos básicos más que hace un año, pero por debajo del 42% del cuarto trimestre de 2024. Las cancelaciones netas anualizadas como porcentaje de las cuentas por cobrar promedio aumentaron a 47% desde 46% el año pasado, impulsadas por cancelaciones elevadas a principios del verano, compensadas por recuperaciones mejoradas.
Sobre la base del continuo impulso, OppFi elevó el extremo inferior de su orientación de ingresos para 2025 a $590–$605 millones, desde $578–$605 millones. La compañía también aumentó su orientación de ingreso neto ajustado a $137–$142 millones (desde $125–$130 millones) y ganancias por acción ajustadas a $1.54–$1.60 (desde $1.39–$1.44), basado en aproximadamente 89.0 millones de acciones diluidas. Stonegate Capital Partners mantiene su cobertura sobre OppFi y considera que la compañía está bien posicionada para cumplir o superar su orientación basada en las tendencias de 2025.
